Что влияет на курс рубля.



Если объяснять по-простому, то стоимость рубля образуется на Московской бирже и зависит от спроса и предложения на доллар и евро. А вот факторов, влияющих на эти чаши весов, гораздо больше. О них и поговорим.

Причина 1. Цена на нефть

Ее впору называть «нефть-матушка». Наш бюджет (да и вся наша экономика) в огромной степени зависит именно от того, сколько на мировом рынке стоит сырье. Доходы казны более чем на 50% состоят из прибыли от экспорта нефти, газа, металлов и другого сырья.
- Курс в большей степени определяется состоянием текущего (торговля и услуги) счета платежного баланса, - пояснил в интервью «КП» зампред Центробанка Дмитрий Тулин. - А он зависит от динамики мировых цен на нефть и другие сырьевые товары, составляющие российский экспорт. Росли мировые цены на нефть в нулевые годы - и курс рубля к основным иностранным валютам укрепился на 20 - 25%. За 2014 год цены на нефть резко упали - и курс рубля к доллару похудел почти вдвое.

Причина 2. Санкции

Это относительно новая, но очень важная причина. Падение рубля, по сути, было предрешено летом прошлого года. Тогда страны Запада ввели санкции против России.
- Они подразумевают не только запрет на торговые операции, но и необходимость погашать внешний долг без рефинансирования, - поясняет аналитик инвестхолдинга «Финам» Антон Сороко.
Объясняем на пальцах. Обычно наши крупные компании занимали средства за рубежом. Там и ставки по кредитам были гораздо ниже, и курсы доллара с евро были выгодными. Бизнесу было удобнее не отдавать долги полностью, а перезанимать деньги. Если заканчивался срок одного кредита, то для его покрытия брался другой (тоже за рубежом). В итоге средства не вынимались из оборота. И на курс рубля все эти операции никак не влияли. В прошлом году такую возможность для наших компаний закрыли.
- В итоге им пришлось покупать доллары и евро на внутреннем рынке, чтобы погасить внешние долги, - говорит Антон Сороко. - Появился дефицит валюты. Кроме того, многие компании покупали валюту еще и впрок, опасаясь дальнейшего повышения.
Естественно, повышенный спрос привел к росту курсов доллара и евро. Центробанку пришлось тратить валютные резервы. Он даже ввел специальные аукционы, на которых банки и компании могли взять доллары в долг под небольшой процент. Это частично спасло ситуацию.

Причина 3. Девальвация выгодна

Низкая цена на нефть привела к тому, что доходы бюджета резко упали. Но правительство может немного сбалансировать это падение за счет курса рубля. Если наша валюта слабая, то каждый доллар, приходящий в страну, будет стоить больше. При этом расходы казны остаются в рублях. За счет этой нехитрой операции дефицит получается не такой большой.
В последние несколько месяцев российская валюта стоит в районе 50 - 60 рублей за доллар (см. графику). Но перебарщивать с этим нельзя. Излишняя девальвация сразу же перерастет в инфляцию (мы же зависим от поставок импорта). Поэтому решить все проблемы с бюджетом за счет слабого рубля точно не получится. А вот экономике в целом это может помочь.
- Мы еще будем благодарны санкциям за то, что они помогли нам поднять целые отрасли, - рассказал «КП» на условиях анонимности один из правительственных чиновников. - Сельское хозяйство, например, получило огромный стимул. Раньше мы не могли конкурировать с импортными продуктами, потому что они были дешевле. А сейчас все наоборот. В некоторых других отраслях тоже есть позитивные сдвиги.
Как подозревают эксперты, Центробанк сейчас старается не допустить резкого укрепления рубля. Мол, специально для этого регулятор покупает валюту на бирже, чтобы восполнить международные резервы. В Центробанке это, естественно, отрицают. Но факт налицо - курс доллара лишь на несколько дней в мае опустился ниже 50 рублей, а потом снова стал расти.
В распоряжении ЦБ есть еще и ключевая ставка (процент, под который коммерческие банки берут кредиты у Центробанка). Он может увеличивать или уменьшать ее. Чем выше ставка, тем крепче рубль. Это объясняется просто: чем больше процент, тем больше желающих хранить деньги в рублях. Ведь от этого зависит доход от вложений в тех же банках. С конца прошлого года ставка снизилась с 17% до 11,5%. И это тоже повлияло на то, что курс рубля не спешил укрепляться весной. Но зато кредиты в банках стали дешевле.

Причина 4. Ситуация в мировой экономике

Мир у нас теперь глобальный. Экономика - тоже. Поэтому все, что происходит в других странах, отражается и на нас. А сейчас прямо набор негативных новостей. Во-первых, ситуация в Греции грозит дефолтом и выходом страны из еврозоны. Во-вторых, в Китае происходит крупнейший за последние годы обвал на фондовом рынке. И в-третьих, Иран ведет переговоры со странами Запада о снятии санкций.
Казалось быть, где Греция, Китай и Иран, а где мы. При чем здесь Россия? На самом деле все очень просто объясняется. Например, Китай - один из главных потребителей нефти в мире. Если там наступит кризис, сырья станут покупать меньше и стоимость «черного золота» упадет. Как следствие - рубль подешевеет.
С Ираном обратная ситуация. Если эту страну освободят от санкций, она сможет поставлять вдвое больше нефти на экспорт. А сырья там много. Достаточно, чтобы увеличить предложение на мировом рынке. Ну, дальше вы понимаете...
И, наконец, Греция. Здесь цепочка подлиннее и немного в другую сторону, но все равно рубль от этого может пострадать.
- Греческий кризис приводит к уходу инвесторов из рискованных активов, к которым относится и рубль как сырьевая валюта. Чтобы спасти сбережения, они покупают облигации США и Японии, в итоге растут курсы доллара и иены, - поясняет Антон Сороко.
- В будущем может быть усиление спроса на безопасные активы (в основном это доллар и золото. - Ред.). Тогда рубль подешевеет, - говорит аналитик компании FxPro Александр Купцикевич.
Нам выгодно, когда страны - потребители нефти богатеют, а в странах-экспортерах какие-нибудь катаклизмы случаются. А не наоборот. Тогда рублю тоже хорошо.

Причина 5. Спекуляции на бирже

Есть на валютном рынке большая категория профессиональных игроков, которые зарабатывают на колебаниях курсов. Частенько в эти азартные игры включаются и крупные банки. Особенно когда для этого есть хороший повод или даже не один (см. выше). Вкладывая приличные суммы денег, крупные игроки могут повлиять на курс рубля, изменив баланс спроса и предложения. А куча мелких спекулянтов пытается угадать эти движения, усиливая колебания.
- В конце прошлого года у нас все клиенты стояли на покупку долларов, - рассказал «КП» представитель одной из форекс-компаний. - Только сумасшедший мог в тот момент делать другую ставку.
К примеру, управлять курсом доллара очень и очень сложно (на мировом рынке их десятки триллионов). А вот на рубль можно повлиять относительно легко. Достаточно лишь пары-тройки миллиардов «зеленых». Обвалил же Джордж Сорос в начале 90-х британский фунт стерлингов на 15% за один день! С нашей валютой такие махинации провернуть еще проще. Если бы не одно но в лице ЦБ.
Центробанк имеет возможность влиять на курс рубля. Но вмешивается в курсообразование редко. Только если посчитает, что рубль неадекватно падает или укрепляется. Для этого у него есть такой инструмент, как валютные интервенции. Если нужно укрепить рубль, то он продает валюту из резервов. Если надо, чтобы рубль подешевел, ЦБ, наоборот, скупает доллары. Он так делал в 2000-е, когда цена на нефть зашкаливала. Тогда мы и накопили все наши кубышки.
Тем не менее, как сетуют эксперты, не всегда ЦБ действует вовремя. Особенно если вспомнить середину декабря прошлого года, когда в регуляторе проспали валютную панику...

Резюме

Причин для ослабления или укрепления рубля предостаточно. Подавляющее большинство из них сложно предсказуемы и неподвластны нам.

Последние записи в журнале

  • Инверторные кондиционеры, плюсы и минусы.

    Плюсы инверторных кондиционеров в низком потреблении электроэнергии (что очень важно в наши дни), а так же в бесшумности. Ещё инверторные…

  • Японские кондиционеры Fujitsu.

    Если хотите, чтобы ваш новый кондиционер не шумел, не сжигал много света и не требовал очищать его фильтры - то выбирайте Fujitsu кондиционеры…

  • Лживая Ольга Зарубина.

    Сегодня показывали Ольгу Зарубину в программе "Судьба человека". Ну до чего же она лживая... Теперь понятно в кого её дочь Кира такая.…

  • Любите ли вы зефир?

    Какие сладости и кондитерские изделия вы предпочитаете? Лично я не люблю вредные вафли и невкусные конфеты. А нравятся мне сладости из натуральных…

  • Ивару Калнынышу 70.

    «„Театр“, пожалуй, это самая законченная композиция», — ответил актер Ивар Калныньш, когда его спросили, какой…

  • Трое украинских хакеров арестованы в Европе по запросу США.

    Трое украинских хакеров арестованы в Европе по запросу Соединенных Штатов, пишет ТАСС со ссылкой на американское министерство юстиции. По имеющейся…

  • О безразличии и участии.

    Два года назад я столкнулась с отвратительным безразличием врачей. Было это зимой, моя тётя упала с лестницы и сломала ногу в бедре. Перелом…

  • Азартны ли вы?

    По жизни мне встречалось несколько человек, которые постоянно играли в какие-то азартные игры. В казино, на тотализаторе, в карты, в игровые…

  • Мужские сумки Giorgio Armani.

    В интернет магазине brandshopping.com.ua большой выбор качественных копий сумок известных брендов. Там можно, например, купить мужскую сумку…